叶回舟他们还在胜利农庄吹牛打屁聊天时。把体重降到200斤的大胖子埃里克，度完甜蜜的蜜月要上班了。自从结婚以后，大胖子跟叶回舟老姐叶回玉周游世界已经三个月了，最终回到了纽约的家。但平静浪漫的时间很快过去了。8月23号那一天埃里克接到了他叔叔超级大胖子的电话问询，第2天就回到了他阔别已久的大摩总部大厦。大陆时间15:00，纽约时间凌晨2点。大摩大厦28楼，开完会后的大胖子没有困意，因为他现在喝的很苦的苦丁茶。临近9月份，降息的预期越来越浓了，国际外汇市场云谲波诡，很多时候单日内即可经历春夏秋冬，波动之剧烈出人意料。他望着对面的高盛银行总部那些灯火通明的窗户，他知道决战就要开始了。此时高盛银行总部投资部瘦子乔恩，这一脸严肃的盯着大屏幕。瘦子乔恩脸色越发铁青，这一种超级喜欢做短的超级操盘手，必须要有很强大的意志力，和很牛的体力。他抓起一把药，用70度的西凤一口灌进去，瞬间感觉到自己的魂神又回到体内了。他抓起手柄，继续接着打黄眉大王。吃了药神魂附体的乔恩，反应超快，他什么法术也没用，硬扛硬打，居然神奇般几分钟之内打爆了黄眉大王。紧接着打完之后有这么一个地方，里面还是一个空庙，但是这个地方真的很大很漂亮。第一次看见这个空庙，给他一种这个地方必须有一个隐藏的大boss的感觉。进来之后还是一个空庙，中间摆着一尊佛像，然后上面的壁画，是他刚刚打的黄眉大王的雕像。这个庙还是非常大的，在这个庙里面用自带的拍照功能，拍照的话非常出片这种石雕质感的这种云雾，真的是太帅了！他有一种想即刻飞到东方，去这个地方参观的感觉。他又看了看美股，自从这个游戏出来以后，高级显卡又卖断了货，但是达子还是创不了新高。他就叹了一口气，用耳机下命令：“把nvdl，减仓吧！”他从3月份开始买了英伟达3倍做多EtFnvdl，到现在还没挣到钱。这时在法国胜利庄园的操盘室。叶回舟和老郭正在连线，老郭的三倍nvdl也出现了他这个问题，正和叶回舟讨论要不要出来。其实倍数的EtF就是它通过一系列的金融衍生品来保证，股票今天的涨幅或者是跌幅。有一个非常有名的倍数EtF，它的代码叫做tqqq，就是3倍做多纳斯达克EtF意味着纳斯达克EtFqqq本身今天涨了1%，那么tqq就会涨3%。纳斯达克跌了1%，那么tqqq就会下跌3%，这就是倍数EtF的原理。还有一个很着名的EtF叫做Sqqq，它指的是3倍。做空纳斯达克EtF啥叫3倍做空，就是涨1%的时候，就跌3%，当纳斯达克跌1%的时候，就涨3%。这是所有的看空美股的投资者们的一个选择。那么倍数EtF他的表现长期看来为啥不如正股，那是因为这里面有一个数学游戏。在假设今天qqq是1块钱，它跌到了8毛钱，它下跌了20%，那么它想涨回来就需要涨25%但是同期tqqq就会先跌60%，再涨75%，那就变成1x0.4，再乘以1.75，这个数字是0.7。也就是说的qqq已经回本了，但你的pqqq还要浮亏30%。所以，长期杠杆EtF在中间会出现了一个和他对标标的非常多的磨损的一个情况。因此对于中长期的投资者，完全不推荐使用任何的倍数的EtF。因为很有可能产生一个情况，就是你的股票都翻倍了，你的倍数EtF还没回本儿。而乔恩虽然做短线厉害，但他的客户之中，基本上都是中长期的投资者。中长期的投资者就要有时间尺度，就要选对正确的工。而背数EtF明显不在此列。这里面又有一个新的问题，那既然大家都知道背数EtF是个坑，难道它只是一个骗傻子的游戏吗？为啥会存在倍数的EtF，还又有做多又有做空可以供大家使用呢？里面有两个原因，第一，确实有很多短期投资者想上一个非常高的杠杆，它甚至可以用券商提供的margin来做多倍数EtF，来达到5倍甚至10倍做多某个股票的一个情况。这是赌狗们的选择，叶回舟不予讨论。另外一类呢，就是做空EtF，因为你知道不是每一个投资者都像熊猫投资者那么幸福，炒股票挣钱他不用交税的在老美有很多炒股票挣钱的人，是要交税的。但是啥时候交税呢？那很多时候是落袋为安的时候，投资者用差价来进行交税，于是乎，面对一个账户有很多的股票，投资者就不想卖。因为一旦卖了就涉及到复杂的税务操作。在这样的情况之下，如果投资者认为正股有风险，他们就可以用一个做空的EtF来做空它。那么等到认为没风险的时候，他们再把这个EtF给平仓掉。如果判断错了，它甚至可以是比亏损，用来抵税。如果判断对了，投资者也只用对这个做空EtF挣的钱来报税。因此做空EtF对于美股的投资者来说，它是有市场的。如果投资工具有红黑榜的话，背数EtF在叶回舟的榜单上显然是黑榜头名的存在。所以一个体面的中长期的投资者，强烈建议远离背数EtF。但是七龙头之一的英伟达的业绩很好，股价近期怎么也不创新高，却还是跌的。就是华尔街统计了每次英伟达财报超出分析师预期的比例，看看二三年的q2啊，超预期有20%。但后来，每次也都是超预期的，但是却都不断的在下滑。他就知道，超预期的惯性在变慢，加速度不够。还有第1手的资料，现在AI赛道的各家公司为了购买英伟达的GpU，已经花了超过500亿美元。但是同期，达子产生收入却仅有30亿美元左右。言外之意，泡沫太大了，所以他才要平仓nvdl。乔恩交代完就放下耳机站起来，走到落地大窗户面前，一边喝着酒，一边望着对面。他也清楚的知道，最大的敌人就来自对面那栋楼。不过自从去年过完圣诞节以后，许多国际外汇市场里的新韭菜，在头三个月危险期即被懵懵懂懂爆仓出局。95%~98%的投资者在这场马拉松中颗粒无收。其中，东方的ip占了80%，绝大多数都是熊猫的，看样子，他的港岛之行要排上工作日志了。即使征战汇市多年的老手，也无人敢言自己彻底洞察市场的玄机。此时乔恩实战经验丰富，加上扎实的数学功底，还有对市场的预判，尤其是市场的预判这二十几年。现在地球村时代了！全世界已有风吹草动，外汇市场就起涟漪。回想起他大学时，就是因为被大起大落的汇市吸引，并决定把日内交易作为主攻方向。当时他一天最多要做3、5单，一般按照5分钟和15分钟周期图中的技术指标变化进出，每天都忙忙碌碌。每天净赚30点不难。他的1千块钱本金，十天后本金翻倍了！然后再放大一倍仓位操作，资金不断实现翻倍。在忙活了半年以后，短线成交了几百单赚了接近五万美元，终于遇到了一个坎。2001年9月11日。当时他一边嚼着德克士汉堡，一边在路透终端上看着，沽空的欧元正在0.90的下方无精打采地，寻找着方向。此时他很有把握，按照均线分析结合当时的各种指标和消息，短期内在欧元上估计能赚上1000个点以上。他相当自信没有设止损，认为自己坐在交易厅里，交易迅速，没必要下止损！突然所有的屏幕上一片刷红，数字飞跳。欧元以及其他欧洲主要币种开始像一匹脱缰的野马一样向上飞奔。就连平日里积贫积弱的日元这时也抖擞了精神，一改往日的疲弱，气势汹汹地冲了上去。紧接着天空上传来了一阵震耳欲聋的爆炸声。紧接着，不幸的消息不断传来！他们伟大的国家本土给袭击了！此时外汇交易员和投资者本能的反应就是退出漂亮国资产，买入欧洲债券。美元遭到了恐慌性卖压，导致当日美元兑瑞士法郎重挫3%，兑欧元和英镑也大跌近2%。后来在各国央行干预下，美元止跌，但市场交投清淡，交易量比平时减少了三分之二。吓懵了的乔恩也遭到了灭顶之灾，几万多美刀，经过911的洗礼，就剩不到5000美刀了，真可谓是损失惨重！911半年之后，那时的年轻的他又卷土重来。他总结发现市场完全不是自己想象的样子，市场必须得敬畏，止损也必须得下。再往后的日子里，看起来很狂野但实际变得十分谨慎的乔恩，发现在外汇市场里，自己仿佛在与一个极少露出破绽对手互搏。有时候他有优势，但时间长了，是疲倦的外汇市场还是稳占上风。而且自从小心翼翼开始，乔恩就消耗了大量精力选择止损、止盈，但效果远逊于预期，还没他不是止损时候盈利多！特别是个人状态不理想的时候，更是屡屡做对了方向却莫名其妙，少赚了很多钱。这时他冷静下来，对刚才的交易动机和设立的止损位感到匪夷所思，对市场的魔性觉得脊背发凉。往后的日子里，三年还是四年。他不断的踏进同一条错误中，始终没有办法彻底解脱。直到2005年投资部自动交易程式和系统成立了，这在以后的华尔街对冲基金中和大机构中是必不可少的。他在尝试了自动化交易以后，认为他剥夺了操盘手的乐趣，但是止盈止损，不用人为了，确实方便！自动化交易就是今天的量化交易的前身，他在大学计算机学得很好，加之对数学模型的运用。现在他的交易部使用人工智能在不断的优化着交易系统，做到稳定盈利。曾经有一位俄国的外汇程式交易员设计了一套自动交易系统，每次只赚5个点。通过结合技术指标的进出依据，短短几个月内将本金翻了几十倍。此后该人士自立门户开设对冲基金，起初半年成绩依然可观。但不久市场风云突变，接连遭遇重大挫折。现在科技飞速进步，而在他看来，以前的自动交易和现在的量化交易系统，很多时候宿命就是如此。全球外汇市场总有时间和能力找到你的破绽，那时候就是你，沦为95%~98%的失败者的一刻。今天高盛投资部升级了量化交易系统。这个系统是参考了，网格交易法和赌场百家乐连续加码的策略。也就是押大小的时候连续押小或大，输一次就加码再押，只要资金量足够大，最后肯定有盈利的时候。而网格交易法也就是持续做多、做空，每隔一定的点位再加倍仓位入场。只要撑得住，一个小规模的反弹就可以盈利。这个交易系统的目的就是完全摒弃人性主观思考的因素，纯机械化操作，过滤所有市场的无序波动因素。即使是你一开始看错方向买在顶部，但理论上还是有最后翻盘的可能性的。不过他也知道，现在的高盛威风八面，但最顶尖的操盘手凤毛麟角，一旦他不行了，倒下了。那高盛的自营部，就全乱了。不过他现在借用人工智能，他越来越感到Ai的惊艳。现在他要在黄金上，做一个局，等待着对手。这些对手就是使用了他们软件的那群人。世界上很多交易者利用，高盛在华尔街推出的网格交易法这套程序，来轻松获利。这套系统在一般人眼里就是蚂蚁啃骨头，用极大的仓位来博取每次极小的收益，积少成多稳定获利。乔恩要麻痹对手，然后他接的消息作出单边几十美元的趋势，这些网格程序肯定会导致爆仓。他现在做的就是让ai，做了一些修正。对趋势仓位的人工干预。以及反向双倍开仓等许多策略。他现在要在关键时刻暂停这套系统，实行下一步的作战方案！