在直秀原来的世界里，“以扶桑金易海外银”，这种举动德川幕府并未执行过——任何相关的证据都没被发现过。

　　开埠当时，扶桑金银比价为1：5，而国际比价为1：15，差异非常之大。

　　在幕府签署约定时，没有限制贵金属外流的条款，甚至没有规定货币兑换的手续费——据说米人提督佩里曾提醒幕府，“5%的货币兑换费用是合理的”。但幕府的交涉人员对此不以为意。

　　约定中规定：

　　异国之间，金银币兑换采用“同种同量”原则，即以同一材质、相同重量进行等值兑换及流通，而不管其成色如何。

　　当时，西洋人以墨银换扶桑的银币，然后再以此套购扶桑金币。之后，将金币运到香江或其它地方换取鹰洋或中华银两，然后再去扶桑故技重施。

　　据说，因为交易量太大，导致香江的白银紧缺，市场一度崩溃，因此洋商不得不远到天竺、欧罗巴、北米进行交易。

　　有学者据史料估计，“1859年7月1日扶桑正式开埠后，仅八个月里，黄金外流就达三四十万两”——这里的金两还是以天保小判金计算，不是扶桑两。

　　三四十万枚天保小判金，折合成纯金大约为1.8~2.5吨，按当时的牌价，为英镑24.2万~32.3万左右，相当于中华白银72.6万~96.8万之间。

　　除掉兑换比率差异的问题，在贵金属货币成色上，扶桑也和诸国有差异——这也给投机带来机会，同种货币兑换也有利可图啊。

　　因此，1859年幕府不得已发行了安政小判金、一分金和安政二朱银，但遭到西洋列强的强烈抗议，仅发行了三个月就被迫停铸——流通还是继续流通的。

　　之前的天保小判其重量是11克，含金量57%；安政小判金其重量是9克，含金量56.7%。

　　当然，1859年的安政铸币，到底是发现了金银比价的问题还是没有，对此有争议——笔者认为没有，原因在于后面的万延铸币才解决了金银比价的问题。因此安政铸币不过是幕府又一次因财政问题薅羊毛而已。

　　要我说，西洋人就是那啥脑子，这含金量下降不多啊，利用金银比价套购不是已经赚的飞起么——不过也说不好，虽然幕府铸币宣称含金量是56.7%，但按惯例经手人一定是会偷工减料的，所以含金量差很多也有可能。

　　但西洋人的大规模套利行为最终还是泄露了秘密，为此1860年幕府铸造发行了万延大判金/小判金/一分金/二分金/二朱金，

　　之前的天保小判其重量是11克，含金量57%；安政小判金其重量是9克，含金量56.7%，而万延小判其重量是3.3/0.8克，含金量56.7%。

　　从天保小判11克变成万延小判的3.3克，重量减为原来的三分之一。而按幕府规定，小判一枚相当于金一两，那改成原本的三分之一，就将扶桑金银比价调整成为和国际比价一致。

　　因为安政铸币的发行，基本上遏制了重金属的外流。

　　但因为幕府的行政能力相对薄弱，历年来发行的多种贵金属货币同时流通，造成了货币市场混乱。

　　更要命的是，按幕府规定，小判一枚相当于金一两，但重量严重减少的安政铸币其实就是一次严重的货币贬值，引起了严重的通货膨胀，使因开国通商而受到重创的经济雪上加霜，民众因此而更加痛苦不堪。

　　另外，各藩都开始私下制造劣银，因此挽救财政，直到维新成功后依然不停。

　　一直到1871年颁布了《新货币条例》，建立了新官府下的新货币体系，扶桑的货币流通秩序才开始好转。

　　ps:

　　从1859年7月1日扶桑正式开埠后，到万延小判大面积流通，据说时间将近两年。

　　在这两年里，扶桑黄金到底流失了多少，并没有准确数据，有说3.8吨的，有说10吨左右的，也有说更多的。